计算机行业：华鑫证券-计算机行业点评报告：苹果（AAPL.O），营收创历史新高，大中华区成唯一下滑地区-250217

- 苹果公司2025财年第1财季总营收创历史新高，达到1243亿美元，净收入同比增长约7.1%。

- 大中华区营收同比下降11%，主要受渠道库存变化影响，但库克对未来表现持乐观态度。

- 欧盟启动对苹果的DMA调查，可能面临高额罚款，但整体业务表现稳健，服务业务持续增长。

苹果公司在2025财年第1财季实现了历史新高的总营收，达到1243亿美元，同比增长4%。

净收入为363.3亿美元，同比增长约7.1%。

尽管iPhone营收小幅下滑0.8%至691.38亿美元，但Mac和iPad的营收分别增长15.5%和15.2%。

服务业务表现强劲，营收增长13.9%至263.4亿美元。

在区域市场方面，美洲和欧洲的营收均有所增长，而大中华区营收下降11%至185.13亿美元。

库克表示，下降主要由于渠道库存变化，并对未来在中国市场的表现持乐观态度，尤其是在中国政府推出经济刺激政策后。

此外，苹果面临欧盟根据《数字市场法案》对其进行的不合规调查，可能面临高达年营业额10%的罚款。

投资建议方面，苹果各项业务表现稳健，产品和服务的持续创新将推动长期增长。

科技巨头在AI和云计算领域的领先地位也值得关注。

风险提示包括新产品研发进展不及预期、宏观经济波动影响市场需求，以及产品销售业绩未达预期。

投资标的：苹果公司（AAPL.O） 推荐理由： 1. 营收创历史新高，达1243亿美元，同比增长4%，显示出公司在市场需求和产品创新方面的稳健表现。

2. 净收入增长约7.1%，达到363.3亿美元，表明公司盈利能力强。

3. 服务业务成为重要增长引擎，营收同比增长13.9%，达到263.4亿美元的新纪录。

4. 尽管大中华区营收有所下滑，但公司对未来表现保持信心，特别是在中国政府推出经济刺激政策后。

5. 苹果在产品创新和市场拓展方面的持续投入将推动长期增长。

6. 在AI及云计算领域的领先地位有望助力公司在未来信息产业中的稳步增长。