有色~能源金属行业：华西证券-有色~能源金属行业周报：印尼拟2025年削减镍矿开采配额，后续镍价走势需关注落地情况-241221

- 本周国内锂盐价格持续下滑，市场库存增加，预计短期内价格震荡，需关注供需格局变化。

- 印尼计划在2025年削减镍矿开采配额，可能对未来镍价产生影响，当前需求疲软，供应过剩。

- 钴盐价格偏弱运行，市场供需关系未见改善，短期内价格可能延续偏弱震荡。

- 稀土市场情绪悲观，镨钕价格小幅下跌，但预计下跌空间有限，未来有转机。

- 铀市场供需失衡，价格持续高位，行业前景乐观，需关注复产项目进度。

本周有色金属行业周报主要关注锂、镍、钴、稀土、锡、锑和铀的市场动态。

锂盐价格环比下滑，预计短期内维持震荡，库存持续去化。

国内碳酸锂价格为7.2万元/吨，电池级碳酸锂约7.45万元/吨。

锂矿价格随锂盐波动，近期成交清淡。

镍价下跌，需关注印尼2025年削减镍矿开采配额的政策影响。

钴价偏弱，整体供应充裕，短期内价格或继续下行。

稀土价格涨跌互现，镨钕价格小幅下跌，市场情绪悲观。

锡价下跌，印尼锡出口恢复缓慢，市场关注佤邦的复产情况。

锑价小幅下调，市场需求疲软。

铀价维持高位，供需关系失衡。

投资建议方面，关注锂盐、稀土和锡等领域的相关公司，风险提示包括全球需求和供给超预期等情况。

投资标的及推荐理由如下： 1. **永兴材料**：推荐关注其锂云母原料自给率达到100%，在锂行业供给格局出清的背景下具备优势。

2. **天齐锂业**、**盐湖股份**、**藏格矿业**：作为受益标的，这些公司在锂行业中具备较强的市场地位，未来有望受益于供给增量。

3. **北方稀土**、**金力永磁**：在稀土价格小幅下跌的情况下，市场情绪悲观，但预计稀土价格下跌空间有限，后市有转机。

4. **兴业银锡**、**华锡有色**、**锡业股份**：随着印尼锡出口恢复缓慢，市场仍需关注佤邦消息，锡矿端供应瓶颈尚未突破，基本面支撑锡价。

5. **湖南黄金**、**华钰矿业**：目前海内外锑价相差悬殊，若出口逐步恢复，价格有望向海外高价修复，值得关注后续出口情况及市场表现。

6. **中广核矿业**：作为国内铀业龙头，依托于海外铀资源开发的投融资平台，受益于铀行业供需格局偏紧的趋势。