盈康生命：光大证券-盈康生命-300143-2023年年报点评：业绩表现亮眼，开启高质量发展-240424

投资标的：盈康生命（股票代码：300143） 推荐理由：公司稳扎稳打，医院业务稳步增长，医疗器械板块并购整合顺利，有望实现稳健增长，未来发展潜力巨大。

1. 盈康生命2023年业绩亮眼，医疗服务稳健增长，医疗器械板块并购整合顺利，实现高质量发展。

2. 公司持续推进区域医疗中心建设，学科水平、诊疗能力不断提升，聚焦生态布局，加强肿瘤预/诊/治/康关键场景及设备布局。

3. 公司稳扎稳打，有望实现稳健增长，维持“买入”评级，风险提示包括伽马刀销售不及预期、并购公司业绩不及预期、商誉减值风险、医院业务增长不及预期等。

1. 公司2023年年报业绩亮眼，实现营业收入14.71亿元，归母净利润1.00亿元，扣非归母净利润1.04亿元，同比增长分别为27.20%、116.85%、117.34%。

2. 公司医疗服务稳健增长，医疗器械板块并购整合顺利，23年医院业务实现收入11.5亿元，器械板块实现收入3.22亿元，分别同比增长15.3%和101.7%。

3. 公司持续推进区域医疗中心建设，学科水平、诊疗能力不断提升，计划孵化两家三甲医院和一家二甲医院。

4. 公司加强肿瘤预/诊/治/康关键场景及设备布局，围绕高压输注产业链进一步并购耗材产线，实现高压输注场景设备+耗材双轮驱动的场景闭环。

5. 公司下调24-25年归母净利润预测，新增26年归母净利润预测，对应EPS分别为0.20/0.24/0.30元，PE分别为39/32/25倍。

6. 公司有望实现稳健增长，维持“买入”评级。