平安证券-2024年6月外贸数据点评：三重视角看出口韧性-240713

1. 中国出口在6月保持增长，主要受益于发达国家和发展中国家制造业的复苏。

2. 出口增长主要受数量因素拉动，而进口受价格因素影响较小，出口价格回升受制于原材料价格传导时滞。

3. 欧美、东盟、墨西哥等国对中国出口增速上升，机电产品出口贡献率高，但进口肉果类农产品和原材料下降，需关注风险如政策不及预期等。

2024年6月中国外贸数据点评： 1. 外需平稳向好是出口增长的基本点，发达国家和发展中国家制造业同时扩张。

2. 出口增长主要受数量因素拉动，出口价格下降和人民币贬值拖累增速。

3. 出口国别和产品变化体现出一定的“抢出口”倾向，特别是对欧美、东盟、墨西哥出口增速加快。

4. 进口肉果类农产品、黑色系原材料、集成电路产生边际拖累，需求放缓。

5. 风险提示包括稳增长政策不及预期、地缘政治冲突升级、海外经济衰退等。