天风证券-A股策略周报：如何理解ST板块、微盘股近期表现？-240610

1）ST板块和微盘股近期表现负相关，监管层对ST板块问题及时作出回应，设置风险警示制度，短期内退市公司不会明显增加。

2）国内5月出口继续回暖，进口回落，新国九条催化高股息策略，支持新质生产力发展。

3）美国非农就业数据超预期强劲，缩减降息预期，投资者对今年降息的押注减少。

1. ST板块和微盘股近期表现负相关，可能存在一定的相关性。

2. 监管层对ST板块问题作出回应，风险警示制度将提示风险，短期内退市公司不会明显增加。

3. 5月中国出口继续回暖，进口回落，交运和工业生产指数有所波动。

4. 国内政策跟踪包括智能网联汽车试点和程序化交易管理细则征求意见。

5. 美国非农就业超预期强劲，缩减降息预期，失业率上行，新增非农就业人数27.2万人。

6. 行业配置建议包括红利为盾，新质生产力为矛，支持高股息策略和新质生产力发展。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注高股息策略，政策和市场逻辑共振，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

2）支持新质生产力发展，科技行业各细分领域估值适中，盈利增速较快。