生物柴油行业：民生证券-生物柴油行业周报：SAF价格周内上涨近8%，Ucome多地离岸价上涨-250623

- 本周HVO/SAF价格上涨，欧洲和中国Ucome离岸价也有所上升，国内潲水油与地沟油价格重心上移，出口价差扩大。

- 新加坡生物混合船燃销量创高，预计美国可再生燃料标准将大幅提高，欧盟计划通过补贴促进SAF使用。

- 投资建议关注国内生物柴油企业，预计将受益于需求增长和原材料供应增加，但需警惕产能释放和政策推行的风险。

本周（20250616-20250622），生物柴油行业价格普遍上涨。

外盘HVO/SAF价格环比上涨，SAF到岸价为2127.65美元/吨，涨幅7.71%；HVO离岸价为2236.40元/吨，涨幅8.69%。

欧洲Ucome离岸价上涨4.94%至1301.85欧元/吨，中国Ucome离岸价上涨1.36%至1114.50美元/吨。

国内潲水油和地沟油价格均有所上升，潲水油平均报价6810元/吨，地沟油6420元/吨。

行业新闻方面，新加坡生物混合船燃销量创2024年11月以来新高；美国EPA拟议提高2026年生物质柴油掺混量至56.1亿加仑；欧盟推出补贴计划，鼓励航空公司使用SAF，预计将大幅提升SAF需求。

投资建议方面，建议关注具备较大生物柴油或原材料产能的上市公司，如卓越新能、嘉澳环保等，因生物航煤和生物船用燃料将带来市场新增量，且原材料供应有望增加。

风险提示包括产能释放和政策推行力度不及预期，以及贸易政策变动风险。

投资标的及推荐理由如下： 投资标的： 1. 卓越新能 2. 嘉澳环保 3. 山高环能 4. 海新能科 5. 朗坤环境 推荐理由： 1. 生物航煤和生物船用燃料的需求增长，预计将为全球生物柴油市场带来新增量。

2. 原材料出口增值税退税的取消将进一步推动生物柴油企业的需求增长。

3. 以上公司在生物柴油或原材料方面拥有较大的产能，能够受益于市场的双向推动。