国元国际-中资美元债周报：一级市场发行持续回落，二级市场投资级优于高收益-250804

- 上周中资离岸债一级市场发行数量和规模持续回落，主要集中在金融行业。

- 二级市场表现方面，投资级债券优于高收益债券，相关指数均有所上涨。

- 美国经济数据表现不一，非农就业增幅远低于预期，而GDP增速超出市场预期。

债券标的：中资美元债，包括投资级债券和高收益债券。

操作建议：关注投资级债券。

理由：一级市场发行持续回落，显示市场活跃度下降；而在二级市场中，投资级债券的表现优于高收益债券，投资级指数和回报指数均有较好的涨幅。

同时，美债收益率大幅下行，利好债券市场，尤其是投资级债券的吸引力增强。

此外，宏观经济数据表现不一，投资级债券在不确定的经济环境中相对更具安全性。