芒果超媒：开源证券-芒果超媒-300413-公司信息更新报告：会员规模创新高助力收入增长，优质内容待释放-240423

投资标的：芒果超媒 推荐理由：公司会员规模创新高，广告收入持续复苏，优质内容待释放，AI技术助力降本增效，业绩稳健增长可期，维持“买入”评级。

1. 芒果超媒2023年会员规模和收入创新高，主要得益于会员收入和广告收入的增长，以及优质内容的释放。

2. 2024年公司预计会员收入和广告收入将继续增长，同时内容供给丰富，AI技术赋能，业绩有望稳健增长。

3. 需要注意的风险包括综艺剧集表现不及预期和AI应用进展不及预期等。

1. 2023年公司营业收入为146.28亿元，归母净利润为35.56亿元 2. 2023Q4公司营业收入为42.62亿元，归母净利润为17.75亿元 3. 2023年会员收入达43.15亿元，同比增长10.23% 4. 2023年实现广告收入35.32亿元，同比下降11.57% 5. 2024年公司储备超80部影视剧，首播《乘风2024》上线三天累计播放量4.9亿 6. 重磅综艺《歌手》、创新综艺《中国村花》等优质内容或于年内上线 7. 3月15日，湖南广电首个AI导演“爱芒”上线 8. 公司2024年内容供给丰富，叠加AI赋能，业绩或稳健增长