岳阳兴长：华鑫证券-岳阳兴长-000819-公司事件点评报告：2024H1营收高增，新产品产业化落地可期-240921

投资标的：岳阳兴长（股票代码：000819） 推荐理由：公司是两湖地区产量第一的调油组分生产商，独家掌握茂金属成套技术，同时积极推进MOFs产业化进程，有望打开成长空间。

预测公司未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1. 岳阳兴长2024H1营收高增，主要受益于新产品产业化落地和异辛烷涨价带动公司营收增长。

2. 公司茂金属聚丙烯产业化落地，预计未来应用广泛，有望带来成长空间。

3. 公司MOFs技术和产品进入中试阶段，有望加速产业化落地，为公司带来更多发展机遇。

1. 岳阳兴长公司2024年上半年营业收入18.92亿元，同比增长34.25%。

2. 2024Q2单季度营业收入10.6亿元，同比增长61.31%、环比增长27.5%。

3. 公司新增子公司所属特种聚丙烯和煅后焦营业收入是公司业绩增长的主因。

4. 公司煅后焦产品受益于储能电池市场火热，负极材料需求高速扩张。

5. 公司异辛烷产品均价较上年同期提升13%，达到8625元/吨。

6. 公司拥有20万吨异辛烷产能，是两湖地区最大的调油组分生产商。

7. 公司惠州立拓30万吨/年聚烯烃新材料项目已成功投产，目前处于产能爬坡期。

8. 公司已建成MOFs材料中试生产线，并已产出中试产品。

9. 公司MOFs产品可作为化学吸附位用于公司VOCs治理催化剂、吸附剂。

10. 公司MOFs技术和产品有望加速产业化落地。

11. 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.20、1.44、1.74亿元，EPS分别为0.33、0.39、0.47元，当前股价对应PE分别为46.7、39.0、32.3倍。

12. 风险提示包括原油价格大幅波动，终端需求不及预期，公司项目进度低于预期。