光峰科技：天风证券-光峰科技-688007-赛力斯再发定点，助力公司智能座舱显示业务快速发展-240531

投资标的：光峰科技 推荐理由：光峰科技是激光显示领域龙头企业，具有独特的ALPD技术和深厚的壁垒。

公司B端业务持续修复，车载业务拓展良好，有望打造新增长曲线。

预计未来净利润增长稳健，维持“买入”评级。

1. 公司再次成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，预计智能座舱显示产品将成为车载应用场景上重要的组成部分。

2. 公司车载业务持续拓展，预计市场上将有更多车型搭载智能座舱显示产品。

3. 公司有望打造新增长曲线，维持“买入”评级。

1. 公司收到赛力斯汽车的开发定点通知书，再次成为其车载光学解决方案供应商，为其问界新车型供应智能座舱显示产品。

2. 定点项目预计2025年内量产供货，项目生命周期为3年。

3. 公司于2023年首次收到客户的开发定点通知书，为其问界M9车型供应智能座舱显示产品。

4. 公司2024年第一季度实现车载光学业务收入4,802.68万元。

5. 赛力斯宣布问界M9仅上市136天累计大定突破80,000台。

6. 预计市场上或将有更多车型有望搭载智能座舱显示产品。

7. 公司24-26年归母净利润预测为1.76/2.45/3.08亿元，对应PE分别为45.9x/33.1x/26.2x。

8. 风险提示包括供货时间、供货价格、供货数量不确定性，项目履行不及预期，激光微投放量不及预期，影院业务恢复不及预期，车载领域拓客进展不及预期，新技术路径迭代风险。