电力能源行业：英大证券-电力能源行业周报-250512

- 2025年5月5日至9日，电力设备指数上涨4.02%，表现优于沪深300指数2.02个百分点，显示出行业活力。

- 2025年1-3月全社会用电量同比增长2.50%，新增发电装机容量同比增长23.46%，表明电力需求和供应持续增长。

- 新型储能装机规模大幅提升，锂电池价格波动，充电基础设施快速发展，但全球经济波动和市场竞争加剧仍是主要风险。

在2025年5月5日至5月9日期间，沪深300指数上涨2.00%，电力设备指数上涨4.02%，表现优于沪深300指数2.02个百分点。

在31个申万一级行业中，电力设备行业涨幅排名第三。

具体子板块中，锂电池、光伏加工设备和其他电源设备涨幅分别为6.38%、5.28%和5.19%，而火电设备、水力发电和输变电设备涨幅较低，分别为0.75%、0.88%和1.01%。

根据能源局数据，2025年3月全社会用电量为8282亿千瓦时，同比增长4.80%。

2025年1-3月累计用电量为23846亿千瓦时，同比增长2.50%。

新增发电装机容量为8572万千瓦，同比增长23.46%。

电网投资累计956亿元，同比增长24.80%，而电源投资累计1322亿元，同比下滑2.50%。

在新型电力系统方面，截至2025年5月7日，光伏市场需求回落，价格承压。

中国储能项目累计装机规模为137.9GW，同比增长59.9%。

锂电池价格波动，碳酸锂价格为6.64万元/吨，较上周下跌0.15万元。

全国充电基础设施数量为1374.89万台，同比增长47.65%。

风险提示包括全球宏观经济波动、市场竞争加剧、上游原材料价格波动及风光装机不及预期等因素可能对行业景气度和企业盈利能力造成影响。

投资标的及推荐理由： 1. **锂电池**：在电力设备行业中，锂电池板块表现突出，涨幅达到6.38%。

随着电动车及储能市场的快速发展，锂电池的需求将持续增长，具备良好的投资前景。

2. **光伏加工设备**：该板块在电力设备行业中同样表现良好，涨幅为5.28%。

在全球对可再生能源的重视和政策支持下，光伏行业的需求持续上升，相关设备制造企业有望受益。

3. **其他电源设备Ⅲ**：该板块的涨幅为5.19%。

随着新型电力系统的建设和发展，相关设备的需求将不断增加，投资潜力较大。

4. **储能项目**：截至2024年底，中国的储能项目累计装机规模达到137.9GW，其中新型储能增长迅速。

随着电力系统的转型与储能技术的进步，储能行业的未来发展空间广阔。

5. **充电桩**：全国充电基础设施的快速增长（同比增长47.65%）表明电动汽车市场的扩展，充电桩相关企业将受益于这一趋势。

推荐理由：电力设备行业整体表现优异，特别是在锂电池、光伏加工设备等细分领域，受益于新能源需求的增长和政策支持，具备较强的投资价值。

同时，储能和充电基础设施的建设也为相关企业提供了良好的发展机遇。