开源证券-大类资产配置研究系列（11）：行业轮动3.0，范式、模型迭代与ETF轮动应用-241209

- 本报告提出了行业轮动3.0模型，通过对交易行为、景气度、资金流等6个模型的迭代与优化，适应市场波动性变化。

- 动态合成模型自2012年以来表现优异，年化收益显著，且在多头和空头端均展现出良好的行业选择能力。

- 结合ETF产品的行业轮动应用，构建的ETF轮动组合自2017年以来取得了可观的绝对收益和超额收益。