财信证券-策略专题：经济金融高频数据周报-241028

- 全球经济增速回落，通胀水平高位震荡，波罗的海干散货指数和CRB商品价格指数均出现波动。

- 国内经济增长动能平稳，PMI略有回升，但房地产投资走弱，基建投资表现较好。

- 可选消费增长明显，出口维持平稳，但半导体行业景气度下降，需关注数据滞后性和政策变化风险。

### 投资报告核心要点总结 #### 全球经济及通胀 - **经济增速回落**：2024年10月25日波罗的海干散货指数(BDI)为1459.6点，较上周减少225.60点。

- **通胀震荡**：CRB商品价格指数当周平均283.16点，较上周增加0.56点。

#### 国内经济及通胀 - **PMI表现**：2024年09月中国制造业PMI为49.8%，较上月上升0.7个百分点，仍处于荣枯线以下。

- **物价平稳**：2024年10月17日猪肉价格29.92元/公斤，较上周减少0.15元。

#### 工业生产 - **开工率平稳**：高炉开工率为82.16%，较上周增加0.46个百分点；螺纹钢主要钢厂开工率为43.27%，较上周下降0.68个百分点。

#### 消费 - **可选消费走高**：乘用车日均销量9.24万辆，较上周增加1.17万辆；必需品消费平稳，柯桥纺织价格指数为104.18点，较前周减少0.28点。

#### 投资 - **筑底企稳**：房地产投资走弱，30大中城市商品房周度日均成交面积为36.05万平方米，较上周减少1.90万平方米；基建投资走强，挖掘机销量7610台，同比增加1347台；制造业投资平稳，汽车轮胎半钢胎开工率为79.39%，较上周减少0.08个百分点。

#### 出口 - **维持平稳**：出口集装箱运价指数为1366.4点，较上周减少38.82点；主要港口外贸货物吞吐量为25290.3万吨，较前一周减少358万吨。

#### 新兴行业 - **半导体景气度下降**：费城半导体指数周度日均值为5181.55点，较上周减少47.80点；光伏行业综合价格指数为12.98点，较上周减少0.05点。

#### 风险提示 - 数据指标具有滞后性，政策变化可能超出预期。

本报告的投资建议及理由为： - 全球经济增速回落，建议关注防御性资产。

- 国内PMI处于荣枯线以下，表明经济增长乏力，建议谨慎投资于周期性行业。

- 可选消费走高，推荐关注消费品和汽车行业。

- 基建投资走强，建议加大对基建相关股票的配置。

- 半导体行业景气度下降，需警惕相关投资风险。

- 数据滞后性及政策变化风险需纳入考虑，保持灵活应对策略。