迈瑞医疗：中邮证券-迈瑞医疗-300760-业绩保持稳健增长，数智化赋能效果显现-240901

投资标的：迈瑞医疗（300760） 推荐理由：公司2024年上半年业绩稳健增长，归母净利润增速达17.4%。

国内市场短暂承压，但IVD试剂及高端医疗设备保持高增长。

数智化产品快速拓展，预计未来业绩将持续提升，给予“买入”评级。

- 迈瑞医疗2024年上半年业绩稳健增长，营业收入205.3亿元，同比增长11.1%，归母净利润75.6亿元，同比增长17.4%。

- 国内市场短暂承压，但IVD试剂和其他耗材业务保持高增长，国际市场复苏显著，预计下半年增长趋势将延续。

- 公司数智化产品装机加速，已实现“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统，未来有望提升招标胜率，给予“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入205.3亿元，同比增长11.1%。

- 归母净利润75.6亿元，同比增长17.4%，剔除汇兑损益影响后增速为22.1%。

- 二季度营业收入111.6亿元，同比增长10.3%；归母净利润44亿元，同比增长13.7%，剔除汇兑损益影响后增速为24%。

2. **市场环境**： - 国内市场受到医疗行业整顿和设备更新项目影响，增速承压，但IVD试剂及其他耗材类业务高增长。

- 国内医疗新基建市场机会提升至240亿元以上。

- 超长期特别国债和地方政府专项债的发行加快，有助于缓解医院资金压力。

3. **国际市场**： - 海外市场复苏显著，特别是西欧和亚太地区，预计下半年发展中国家增长将加速。

- 国际战略客户贡献收入占国际市场销售比例达14%。

4. **产品线表现**： - **PMLS板块**：2024上半年营业收入80.1亿元，同比减少7.59%，微创外科增长超过90%。

- **IVD板块**：2024上半年营业收入76.6亿元，同比增长28.16%，化学发光业务增长超过30%。

- **MIS板块**：2024上半年营业收入42.7亿元，同比增长15.49%，超声高端型号增长超过40%。

5. **数智化产品**： - “瑞智联”生态系统装机超过900家，国际市场签单项目550个。

- “迈瑞智检”实验室解决方案在330家医院装机，80%为三级医院。

- “瑞影云++”项目装机超过13000套。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为415.4亿元、499.8亿元、600.3亿元。

- 归母净利润分别为139.1亿元、167.2亿元、201.8亿元。

- 对应EPS分别为11.47元、13.79元、16.65元，当前股价对应PE分别为21.87倍、18.19倍、15.07倍。

7. **投资评级**： - 给予“买入”评级。

8. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险。

- 国际业务推广不及预期风险。

- 新品上市不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估迈瑞医疗的财务健康状况、市场机会以及潜在风险，从而制定相应的投资策略。