游戏行业：华西证券-游戏行业Switch 2深度报告系列（一）：八年磨一剑，引爆游戏市场需求-250728

- 任天堂于2025年4月2日发布了全面升级的Switch2，预计将激发用户换代升级和潜在市场需求。

- Switch2在发售四天内售出超过350万台，创下任天堂主机首发四日销量的新纪录，需求远超预期。

- 随着更多游戏上线，Switch2的需求增长将持续，相关企业如南极光、澳弘电子等将受益。

《Switch2深度报告》指出，任天堂于2025年4月2日正式发布了新一代游戏主机Switch2，并于6月5日全球同步发售。

Switch2在硬件上进行了全面升级，包括更快的芯片、更好的屏幕和更大容量的存储。

报告认为，这些升级将激发现有用户的换代需求，并吸引潜在用户。

Switch2的销量表现非常强劲，发售四天内便售出超过350万台，创下了任天堂历史上首发四日销量的最高纪录，远超初代Switch的首月销量。

任天堂表示，市场需求远超预期，产能供不应求，预计这种情况可能持续到明年春季。

报告认为市场低估了Switch2的消费者基础和潜在需求，未来随着更多游戏上线，销量增长将持续。

投资建议方面，推荐关注南极光、澳弘电子、福蓉科技和致尚科技等相关公司。

风险提示包括Switch2需求不及预期、行业竞争加剧和国际形势风险等。

投资标的包括南极光、澳弘电子、福蓉科技和致尚科技等。

推荐理由为Switch2的全面升级有望激发用户的换代升级，同时提升性能和产品力也将激发潜在用户的市场需求。

此外，Switch2在发售后迅速售出超过350万台，显示出强大的消费者基础和潜在需求，预计将成为现象级的消费电子产品。

随着更多游戏的上线，未来的需求增长仍将持续。