信达期货-铜铝早报：短期板块出现磨底的迹象 -240802

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看多 【理由】：产业买盘支撑价格，美联储降息预期增强市场信心，短期价格磨底迹象明显，社会库存去库，交投氛围转好。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：供需紧平衡状态维持，但动能减弱，短期内缺乏新的上行动能，预计偏弱震荡。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：看空 【理由】：基本面弱势，消费端萎靡，地产和家电需求疲软，市场可能兑现弱消费逻辑，重心有进一步下移空间。

1. 由于内需疲弱，中国制造业景气度下降，7月PMI降至49.8，低于荣枯线，短期板块处于磨底阶段。

2. 铜价因产业买盘和美联储降息预期有支撑，但整体消费表现预计走弱。

3. 氧化铝供需紧平衡状态难有新动能，长期估值有望提升。

4. 电解铝基本面弱势，消费端疲软，短期可能因美联储降息预期受到提振，但整体重心或进一步下移。