德邦证券-2024年10月12日发布会点评：财政部新闻发布会的八个要点-241012

- 财政部发布会强调加大财政政策逆周期调节力度，支持经济高质量发展，但政策规模和方向低于市场预期，主要聚焦短期效果和中长期布局。

- 通过提升地方政府债务限额和转移支付，减轻地方财政压力，促进稳增长和民生保障。

- 增厚国有大行核心资本以支持信用扩张，化解债务风险，推动房地产市场回稳，并加大对重大项目的财政支持。

2024年10月12日财政部新闻发布会的核心要点可总结为以下几点： 1. **财政政策预期与实际**：市场对财政政策的期待较高，但发布会强调政策的审慎性，关注短期与长期的平衡，主要聚焦现有政策的落实。

2. **地方政府债务支持**：中央将增加地方政府的债务额度，以减轻其债务负担，帮助地方更好地促进发展和保障民生。

3. **国有大行资本增厚**：通过增发特别国债补充国有大行的核心一级资本，以提高银行应对风险的能力，促进信用扩张。

4. **房地产市场稳定**：财政政策将结合专项债券和税收政策，支持房地产市场的回稳，推动土地储备和保障性住房建设。

5. **增强地方财力**：中央将持续加大对地方的转移支付力度，以增强地方政府的财力，确保基本民生和公共服务的保障。

6. **政策效果与赤字提升**：短期内将重点落实已有政策，关注赤字提升，通过加杠杆实现财政支持，预计后续将推出针对性增量政策。

7. **长期展望积极**：虽然短期维稳效果有限，但中长期政策持续发力，鼓励地方政府积极作为，直面房地产和债务问题。

8. **对资本市场的影响**：财政政策的持续发力将为市场提供积极指引，降低地方债务负担，推动相关产业链的复苏，利率债和信用债市场将受益。

总体来看，此次发布会展现了财政政策的积极态度，强调短期稳增长与中长期结构性改革并重的策略。