国投证券-固定收益定期报告：难见2.5%以上收益-240618

1. 截至2024年6月17日，公募城投债收益率普遍下行，特别是3-5年期债券的收益下行幅度较大，私募城投债收益也多下行，民企地产债品种估值收益率及利差相对较高。

2. 非金融非地产类产业债收益普遍下行，金融债收益率同样以下行为主，其中城商行、农商行资本补充工具、证券公司私募次级债的估值收益率和利差较高。

3. 统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险，投资者需谨慎。

债券标的：公募城投债、私募城投债、民企地产债、金融债（包括城商行、农商行资本补充工具、证券公司私募次级债） 操作建议及理由：根据报告，公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.6%以下，私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在2.8%以下。

因此，建议投资者关注这些地区的城投债。

此外，报告也提到了民企地产债和金融债的表现，投资者可以结合报告中提到的收益率和利差情况，选择适合自己风险偏好的债券品种进行投资。

需要注意的是，报告中也提到了高估值个券出现信用风险的情况，因此投资者在选择债券标的时需要谨慎，对于高估值的债券要进行充分的风险评估。