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银河期货-PVC2024年6月月报：关注预期拐点-240531

研报作者：周琴来自：银河期货时间：2024-06-01 09:08:15

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看多【理由】：房地产政策密集出台，政策预期强，PVC供应端检修增多，开工明显下滑，市场担忧PVC交割库容不够，形成一定的共振。

再加上PVC高库存和利润亏损已经持续2年多，估值和绝对价格低位，外购电石法PVC利润已经向上修复至盈利，宏观政策预期偏强，节能降碳方案也会起到一定的提振作用，PVC价格上涨预计暂未结束。

核心观点

1. PVC价格上涨的核心逻辑在于房地产政策密集出台，加上供应端检修增多和库存压力，以及利润亏损持续2年多。

2. 6月PVC供应端检修计划减少，但需求淡季仍主导，预计价格上涨趋势暂未结束。

3. 需要关注房地产政策的实际效果、印度的采购节奏以及宏观预期交易的变化，以判断PVC价格的未来走势。

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