金海通：华鑫证券-金海通-603061-公司事件点评报告 ：Q2利润环比改善明显，产品和技术构建“护城河”-240909

投资标的：金海通（603061） 推荐理由：公司产品创新和技术升级巩固了“护城河”，海内外项目工程建设顺利推进，预计未来收入和利润持续提升，具备增持投资价值。

1. 2024年上半年，金海通Q2利润环比改善明显，销售费用增长，但净利润环比改善，显示公司盈利能力有所提升。

2. 公司产品创新和技术升级巩固了竞争优势，推出了新产品并持续进行技术研发和产品迭代，有利于增强市场竞争力。

3. 公司海内外项目工程建设顺利推进，加大市场开拓力度，未来有望增加公司综合竞争力，提升营收和利润水平。

1. 2024年上半年，金海通实现营收1.83亿元，同比减少1.65%，归母净利润0.40亿元，同比减少11.75%。

2. Q2单季度实现营收0.95亿元，同比增长11.72%，归母净利润0.25亿元，同比增长89.73%，环比增加66.42%。

3. 公司产品新增PD测试、串测、Nearshort测试等功能，推出了适用于MEMS的测试分选平台，正积极推进EXCEED-9800系列产品的销售。

4. 公司募投项目“半导体测试设备智能制造及创新研发中心一期项目”处于土建工程建设阶段，同时推进“马来西亚生产运营中心”项目。

5. 预测公司2024-2026年收入分别为4.59、5.75、7.14亿元，EPS分别为2.32、3.02、3.42元，当前股价对应PE分别为25.6、19.7、17.4倍。

6. 风险提示包括宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。