焦点科技：华安证券-焦点科技-002315-Q1利润超预期，看好AI业务付费渗透率提升-240427

投资标的：焦点科技 推荐理由：公司在AI赋能下持续降本增效，AI业务付费渗透率提升，预计营业收入和净利润将继续增长，维持"买入"评级。

1. 焦点科技在AI业务付费渗透率提升方面表现强劲，利润超预期，费用端优化明显。

2. AI麦可持续迭代，付费会员数稳步增长，产品迭代有望加速提升付费渗透率。

3. 中国制造网超级出海季开门红，会员数量稳定增长，预计未来营收和净利润有望持续增长。

1. 焦点科技在2024年第一季度实现了营业收入3.82亿元，同比增长11.05%，归母净利润0.77亿元，同比增长57.92%。

2. AI麦可付费会员数达4613位，较2023年底的近4000位季度环比增长接近20%，付费渗透率达18.6%。

3. 中国制造网会员数量为25,018位，环比增加432位，超级出海季活动首日访问量增幅高达163%，买家量增长183%，商机量增长41%。

4. 预计公司2024-2026年实现营业收入18.1亿元/20.7亿元/22.6亿元；预计公司2024-2026年实现归母净利润4.66亿/5.66亿/6.41亿元，维持"买入"评级。