博迁新材：国金证券-博迁新材-605376-需求修复销量提升，业绩大幅增长-241025

投资标的：博迁新材（605376） 推荐理由：公司前三季度业绩大幅增长，营收同比+47.96%，净利同比增长562.41%。

随着MLCC市场复苏及新产品推出，预计未来业绩持续提升，维持“买入”评级。

风险包括原材料价格波动及汇率风险。

- 博迁新材在2024年前三季度实现营收7.27亿元，同比增长47.96%，归母净利大幅增长562.41%至0.85亿元，显示出强劲的业绩复苏。

- 公司受益于MLCC行业回暖及高端电子浆料需求增长，产品出货量显著提升，产能利用率恢复至高水平。

- 未来预计公司营收和净利将持续增长，维持“买入”评级，但需关注原材料价格、下游需求及汇率波动风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：博迁新材 - 股票代码：605376 2. **财务业绩**： - 2024年三季度报告： - 前三季度营收：7.27亿元，同比增加47.96% - 归母净利：0.85亿元，同比大幅增长562.41% - 扣非归母净利：0.69亿元，同比扭亏为盈 - 第三季度营收：2.89亿元，环比增长21.05% - 第三季度归母净利：0.31亿元，环比下降21.79% 3. **行业背景**： - MLCC行业持续复苏，产品出货量增加。

- 下游消费电子领域回暖及AI服务器需求上升，推动MLCC市场复苏。

4. **产品及市场**： - 公司与电子元器件领先企业长期合作，产品包括高端电子浆料用新型小粒径镍粉。

- 成功导入海外主要客户的供应链体系并形成批量销售。

- 产品结构优化及汇兑损失影响短期毛利表现。

5. **价格变化**： - 3Q24长江有色铜均价：7.51万元/吨，环比下降5.7% - 3Q24长江有色镍均价：13.01万元/吨，环比下降9.0% 6. **毛利率**： - 3Q24毛利率：19.75%，环比下降4.74个百分点。

7. **新产品及业务拓展**： - 推出低银含量的HJT银包铜粉新品，扩充产品线。

- 开展亚微米级、微米级软磁材料的应用开发。

- 协同客户进行硅基材料的新品开发。

8. **盈利预测**： - 2024年营收预测：10.97亿元 - 2025年营收预测：15.54亿元 - 2026年营收预测：19.00亿元 - 归母净利预测：2024年1.35亿元，2025年1.90亿元，2026年2.39亿元。

- 对应EPS：2024年0.52元，2025年0.73元，2026年0.91元。

- 对应PE：2024年52.27倍，2025年37.30倍，2026年29.57倍。

9. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

10. **风险提示**： - 原材料价格波动风险 - 下游需求波动风险 - 汇率波动风险 这些信息为投资者提供了对公司业绩、市场环境、未来发展潜力及相关风险的全面了解。