汇川技术：华安证券-汇川技术-300124-工控领军企业，市场覆盖持续外拓-240831

投资标的：汇川技术（300124） 推荐理由：作为国内工控行业领军企业，公司在工业自动化、新能源汽车及电梯等多领域持续拓展，营收和净利润稳步增长，海外市场快速发展，具备强大的技术竞争力和市场适应能力，未来有望受益于制造业自动化升级。

维持“买入”评级。

- 汇川技术是国内工控行业领军企业，涵盖工业自动化、新能源汽车等多个领域，近年来营收和净利润稳步增长。

- 公司通过海外市场拓展和并购提升竞争力，2023年海外营收同比增长97%，毛利水平不断提升。

- 预计未来几年营业收入和净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注经济波动和市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 汇川技术（股票代码：300124）是国内工控行业的领军企业，成立20年，主要业务涵盖工业自动化、智慧电梯、新能源汽车及轨道交通四大板块。

2. **财务表现**： - 2017-2023年，营收年均增长率（CAGR）达36%。

- 2024年上半年（24H1）营收达161.8亿元，同比增长30%；净利润为21.5亿元，同比增长2.8%。

- 通用自动化类产品占总营收的约50%，24H1毛利率为31.8%。

3. **管理团队**： - 核心管理团队稳定，许多高管具备华为及艾默生的工作经历，行业经验丰富，并通过股权激励绑定核心人员。

4. **市场拓展**： - 2023年海外营收达17.4亿元，同比增长97%。

- 通过收并购和技术创新，持续拓展市场和提升竞争力。

5. **行业前景**： - 全球工业自动化市场预计到2030年规模将达4218亿美元，年均增长率为8.6%。

- 国内市场2022年规模为2611亿元，预计将持续扩容。

6. **新能源汽车业务**： - 随着新能源汽车的快速增长，电控系统市场规模预计到2024年将达219亿元，年均增长率为7.3%。

- 公司在电驱系统和电源系统方面的市占率持续提升。

7. **电梯业务**： - 电梯市场逐渐转向存量市场，售后服务和替换市场将成为新的增长点。

- 2023年电梯业务实现营收52.9亿元，同比增长2.5%。

8. **盈利预测与估值**： - 2024-2026年营业收入预测分别为375.9亿元、462亿元和559亿元；归母净利润预测为53.6亿元、62.3亿元和73.6亿元。

- 当前股价对应2024-2026年的PE倍数分别为22倍、19倍和16倍。

9. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司将受益于制造业自动化升级和新能源汽车电控业务的持续放量。

10. **风险提示**： - 经济波动、房地产市场低迷、新能源汽车市场竞争加剧及核心技术和人才不足等风险因素。

这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的市场地位、财务状况、未来前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。