尚品宅配：天风证券-尚品宅配-300616-AI设计工厂开启变革-240513

投资标的：尚品宅配 推荐理由：公司通过打造行业首个AI设计工厂，开启家居行业生产力大变革，持续优化渠道布局并推出“9城500店”计划，有望赋能家居产业，预计盈利有所改善，具有投资潜力。

1. 尚品宅配公司通过AI设计工厂开启家居行业生产力大变革，有望赋能家居产业，同时持续优化渠道布局，推出“9城500店”计划。

2. 公司2023年财报显示收入同减7.8%，归母净利润同增40.1%，并拟派发现金红利2.0亿元，分红率305%。

3. 预计2024-2026年公司归母净利分别为1.8/2.6/3.4亿，维持“增持”评级，但存在渠道扩张不及预期、AI设计工厂落地不及预期、原材料价格波动和市场竞争加剧等风险。

1. 公司2023年年报及2024年一季报财务数据 2. 公司2023年收入、净利润、扣非净利润及拟派发现金红利情况 3. 公司2023年产品收入及毛利率情况 4. 公司AI设计工厂的作用和影响 5. 公司渠道布局优化及“9城500店”计划 6. 公司自营整装在广佛深的发展情况 7. 对公司盈利预测的调整和维持的评级 8. 风险提示：渠道扩张、AI设计工厂落地、原材料价格波动、市场竞争加剧。