成都银行：平安证券-成都银行-601838-营收回暖，资产质量稳健-250211

投资标的：成都银行 推荐理由：2024年营业收入同比增长5.88%，归母净利润增长10.21%。

资产规模稳健增长，不良率保持在0.66%。

公司在成渝双城经济圈战略中具备发展潜力，预计未来盈利持续增长，维持“强烈推荐”评级。

- 成都银行2024年营业收入同比增长5.88%，归母净利润同比增长10.21%，显示出盈利回暖的趋势。

- 截至2024年末，总资产同比增长14.56%，资产质量稳健，不良率维持在0.66%。

- 公司未来发展潜力值得期待，维持“强烈推荐”评级，预计2024-2026年EPS将持续增长。

成都银行在2024年发布的业绩快报显示，营业收入同比增长5.88%，归母净利润同比增长10.21%。

截至2024年末，总资产同比增长14.56%。

债市利率的快速下行支撑了营收增速的回暖，归母净利润的增长得益于营收回暖和拨备反哺。

公司在2024年末的不良率保持在0.66%，资产质量稳健，但拨备覆盖率略有下降至479.28%。

公司已完成可转债的强制赎回，总股本增加至42.38亿股，资本水平持续夯实。

投资建议方面，考虑到成都银行在成渝双城经济圈的区域资源优势，预计2024-2026年每股收益分别为3.11元、3.56元和4.10元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示包括经济下行可能导致资产质量压力上升、利率下行可能导致息差收窄、以及房企现金流压力增加引发的信用风险。