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中国黄金:光大证券-中国黄金-600916-2023年年报及2024年一季报点评:2023年门店净增615家,不同渠道稳步拓展-240429

研报作者:唐佳睿,田然 来自:光大证券 时间:2024-04-29 09:44:21
  • 股票名称
    中国黄金
  • 股票代码
    600916
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ts***15
  • 研报出处
    光大证券
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    376 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:中国黄金(600916) 推荐理由:公司门店数量维持较快增速,不同渠道稳步拓展,业绩略超预期,盈利预测上调,具有投资潜力。

核心观点1

1. 2023年公司营收和净利润同比增长,门店净增615家,不同渠道稳步拓展。

2. 2024年一季度营收同比增长13.08%,归母净利润同比增长21.09%,综合毛利率和期间费用率均有所提升。

3. 公司上调盈利预测,维持“买入”评级,但金价波动和门店拓展不及预期是风险因素。

核心观点2

1. 2023年公司营业收入为563.64亿元,同比增长19.61%,归母净利润为9.73亿元,同比增长27.20%。

2. 2024年第一季度公司营业收入为182.51亿元,同比增长13.08%,归母净利润为3.63亿元,同比增长21.09%。

3. 2023年公司门店净增615家,其中直营门店新开13家,关闭15家;加盟门店新开985家,关闭368家。

4. 2024年第一季度公司门店净增8家,计划增加6家直营门店和216家加盟门店。

5. 公司继续扩大银行渠道覆盖面,挖掘邮政体系资源,完成多个项目立项,电商全国总部落地长沙,推动品牌自播等业务。

6. 上调盈利预测,维持“买入”评级。

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