吉利汽车：东方证券-吉利汽车-0175.HK-新能源车及出口发力促进盈利增长-240803

投资标的：吉利汽车（0175.HK） 推荐理由：吉利汽车2023年上半年营收及净利润大幅增长，新能源及出口销量持续提升，预计未来将推出多款新车型，助力销量增长。

盈利预测显示2024-2026年EPS稳步上升，维持买入评级，目标价10.50元人民币。

- 吉利汽车2023年第一季度营收同比增长56.1%，归母净利润同比增长118.6%，显示出强劲的盈利能力。

- 上半年累计销量达95.57万辆，其中新能源销量增长111.8%，出口销量增长67.1%，展现出多元化发展潜力。

- 未来将持续推出多款新能源车型，预计将进一步推动销量增长，维持买入评级，目标价10.50元人民币。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2023年第一季度营业收入为523.15亿元，同比增长56.1%。

- 归母净利润为15.61亿元，同比增长118.6%。

- 第一季度毛利率为13.7%，同比下降0.5个百分点。

- 第一季度期间费用率为11.9%，同比下降1.2个百分点。

2. **销量表现**： - 2023年上半年累计销量为95.57万辆，同比增长41.0%。

- 上半年新能源累计销量为32.02万辆，同比增长111.8%，占比达33.5%。

- 上半年出口销量为19.74万辆，同比增长67.1%。

- 各品牌销量：吉利品牌74.19万辆（增长34.1%）、极氪品牌8.79万辆（增长106.1%）、领克品牌12.60万辆（增长53.6%）。

3. **新车型推出**： - 7月推出新款极氪X、极氪009、银河L6创想版等多款新能源车型。

- 新款极氪009新增7座版本，搭载宁德时代麒麟电池，CLTC最高续航可达900km。

- 2024年将持续推出多款新能源车型，包括吉利银河E5、极氪MIX、极氪7X和领克Z10等。

4. **盈利预测**： - 预测2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.75元、0.94元和1.18元。

- 维持可比公司2024年PE平均估值14倍，目标价为10.50元人民币或11.50元港币。

5. **投资评级**： - 维持买入评级。

6. **风险提示**： - 销量低于预期的风险。

- 成本控制不及预期的风险。

以上信息可以帮助投资者评估吉利汽车的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力。