佩蒂股份：天风证券-佩蒂股份-300673-自有品牌建设取得突破，主粮新品值得期待！-240828

投资标的：佩蒂股份（300673） 推荐理由：公司上半年营业收入和净利润大幅增长，国内外市场表现优异，自有品牌“爵宴”持续提升知名度。

新型主粮产品即将上市，预计将成为业绩新增长点，维持“买入”评级。

1. 佩蒂股份2024年上半年实现营业收入8.46亿元，归母净利润0.98亿元，均大幅增长，显示出强劲的业绩表现。

2. 国内市场自主品牌爵宴表现优异，主粮新品风干粮受到市场热捧，推动品牌知名度提升。

3. 境外业务回暖，海外收入显著增长，公司在新西兰等地的生产基地将助力未来的业绩增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩**： - 2024年上半年营业收入：8.46亿元，同比增长71.64%。

- 归母净利润：0.98亿元，同比增长329.38%。

- 2024年第二季度营业收入：4.61亿元，同比增长38.06%。

- 归母净利润：0.56亿元，同比增长1315.99%。

2. **国内市场表现**： - 2024年上半年国内收入：1.57亿元，同比增长24.6%。

- 毛利率：23.23%。

- 自主品牌表现出色，特别是爵宴鸭肉干和好适嘉湿粮罐头等畅销产品。

- 618期间爵宴品牌GMV超2500万，同比增长67%。

- 爵士宴原生风干粮在多个电商平台销量领先。

3. **境外市场表现**： - 2024年上半年境外收入：6.89亿元，同比增长90.2%。

- 毛利率：27.06%。

- 海外客户去库存影响已结束，采购恢复正常。

- 在越南、柬埔寨和新西兰等国拥有大型生产基地，新西兰工厂即将进入大规模生产。

4. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入为19.76亿、24.34亿、28.43亿。

- 预计归母净利润为1.48亿、1.90亿、2.45亿，扭亏为盈。

5. **投资建议**： - 继续重点推荐，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 原材料价格波动、汇率波动、市场竞争、流动性风险、境外经营风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力，同时也要关注潜在的风险因素。