社会服务行业：财通证券-社会服务行业投资策略周报：内需企稳，值得关注-240505

1. 内需市场出现企稳迹象，可能迎来一轮修复，投资者可增加对波动率的配置。

2. 文旅、酒店、教育、黄金珠宝、医美化妆品和零售等行业有望在企稳信号增强下表现积极。

3. 需要重视宏观经济波动、消费意愿恢复不及预期和行业竞争加剧等风险。

内需企稳，市场预期下修，可能迎来修复；文旅、酒店、教育、黄金珠宝、医美化妆品、零售行业值得关注；风险提示：宏观经济波动，消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

投资标的：文旅、酒店、教育、黄金珠宝、医美化妆品、零售 推荐理由：文旅行业有望呈现高景气度，酒店业中低端酒店入住率相对韧性，教育行业合同负债高增，黄金珠宝受地缘冲突等宏观不确定性因素叠加央行购金需求影响下，医美化妆品行业核心厂商实现稳健增长，零售业重视内需边际改善。