小鹏汽车：交银国际-小鹏汽车-9868.HK-G7新车型起售价19.58万元性价比凸显，智能化有望助其突围-250704

投资标的：小鹏汽车（9868.HK） 推荐理由：小鹏G7上市，起售价19.58万元，性价比突出，智能化配置领先，具备较强的市场竞争力。

预计随着新车上市，销量、ASP和毛利率将持续增长，维持买入评级，目标价134.69港元。

- 小鹏G7新车型上市起售价为19.58万元，性价比突出，聚焦家用、舒适与智能科技。

- G7在空间与智能配置上优于特斯拉Model Y，搭载三颗自研图灵AI芯片，实现高达2200TOPS的算力。

- 随着新车型上市，小鹏汽车预计销量、平均售价和毛利率将持续增长，维持买入评级，目标价134.69港元。

小鹏汽车于7月3日正式上市了G7新车型，推出三款车型，起售价为19.58万元人民币，较预售价降低4万元。

G7在中高端纯电SUV市场中展现出性价比优势，相较于同价位的竞争车型如小米YU7和特斯拉Model Y，G7在售价、空间和智能化配置上具有明显优势。

G7的车身尺寸为4892/1925/1655mm，轴距2890mm，相比Model Y的4797/2129/1624mm更具空间优势。

智能配置方面，G7搭载三颗图灵AI芯片，总算力超过2200TOPS，支持更强的驾驶智能和本地化推理能力，并首次搭载华为联合开发的“追光全景AR-HUD”。

动力方面，G7采用单电机后驱布局，最大功率218kW，CLTC续航达702公里，支持800V高压快充。

小鹏汽车在2025年上半年累计交付超19.7万台，同比增长279%，预计新车上市将推动销量、平均售价和毛利率持续增长，维持买入评级，目标价为134.69港元。