友邦保险：光大证券-友邦保险-1299.HK-2024年半年报点评：营运利润稳健增长，新业务价值创历史新高-240825

投资标的：友邦保险（1299.HK） 推荐理由：2024年上半年营运利润稳健增长，归母净利润同比大幅提升，且新业务价值创历史新高，显示出强劲的市场表现和代理渠道优势。

公司未来增长潜力可期，目标指引彰显信心。

- 友邦保险2024年上半年税后营运利润同比增长7%，归母净利润大幅增长53%，新业务价值创历史新高，达到24.6亿美元，同比增长25%。

- 中国内地和香港市场表现强劲，分别贡献了新业务价值的显著增长，代理及伙伴分销渠道表现优异。

- 公司对未来增长保持信心，预计2023-2026年每股营运利润复合增速目标为9%-11%。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年税后营运利润为33.9亿美元，同比增加7%（固定汇率）/3.5%（实质汇率）。

- 归母净利润为33.1亿美元，同比增加53%（固定汇率）/47.3%（实质汇率）。

- 新业务价值为24.6亿美元，同比增加25%（固定汇率）/21.0%（实质汇率）。

- 内含价值为682.5亿美元，较年初增加1.2%。

- 中期股息每股0.45港元，同比增加5.2%。

2. **新业务表现**： - 年化新保费为45.5亿美元，同比增加14.1%。

- 新业务价值率为53.9%，同比增加3.1个百分点。

- 中国内地市场新业务价值同比增长30.1%，至7.8亿美元，新业务价值率提升6.3个百分点至56.6%。

- 中国香港市场新业务价值同比增长26.0%，至8.6亿美元，新业务价值率提升8.8个百分点至65.7%。

- 新马泰及其他市场新业务价值均表现良好，分别为3.6/2.2/1.8亿美元。

3. **分销渠道表现**： - 代理渠道新业务价值同比增长15.3%，至18.6亿美元。

- 伙伴分销渠道新业务价值同比增长39.5%，至7.4亿美元，银保渠道同比增长61%（固定汇率）。

4. **未来展望**： - 公司公布2023-2026年每股税后营运利润（OPAT）复合增速目标为9%-11%（固定汇率），显示出经营信心。

这些信息可以帮助投资者评估友邦保险的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力。