有色~能源金属行业：华西证券-有色~能源金属行业周报：受原料偏紧支撑，锡价下方或有强韧性-240915

1. 锂盐市场供应过剩，价格持续承压，需求端观望为主。

2. 镍矿供应整体偏紧，成本支撑尚存，精炼镍价格下方有支撑。

3. 锡价受原料偏紧支撑，具有较强韧性，需求端增加，消费向好预期。

本周国内锂盐价格环比下跌，供应过剩情况难以缓解。

锂矿市场表现较为平稳，但供应端稳定，需求不足，导致价格难以反弹。

镍矿供应整体偏紧，成本支撑尚存，但需求偏疲软。

钴价偏弱运行，需求稳定，但市场整体供应较为有限。

稀土价格偏强运行，供应端生产稳定，需求端有所好转。

沪锡价格下跌，原料偏紧对锡价或有支撑。

锑锭价格持平，市场持续观望后续出口管制情况。

钨下游补仓计划不断推迟，供需观点分歧。

投资建议关注锂业股份、兴业银锡、华锡有色、华钰矿业、湖南黄金。

风险提示包括全球锂盐需求量增速不及预期、锡下游需求不及预期、锡矿在建项目建设进度超预期等。

投资标的：锡业股份、兴业银锡、华锡有色、华钰矿业、湖南黄金 推荐理由：锡业股份、兴业银锡、华锡有色受益于锡价下方或有强韧性，锡价持续上行；华钰矿业、湖南黄金受益于原料价格偏高位且流通依旧较少，高位成本难有缓解。