上海东亚期货-油脂油料产业日报-250416

期货品种：棕榈油 交易方向：看空 理由：国内进口利润持续疲弱，供给维持疲弱状态，港口库存低位，豆棕价差挤压消费，预期产区增产导致未来价格下跌。

期货品种：豆油 交易方向：看空 理由：进入4月后，油厂压榨预期上升，但消费端无增量，库存可能进入累库周期，预期供给双增将导致豆棕价差修复。

期货品种：菜油 交易方向：中性 理由：远月价格受进口菜籽到港减少及政策溢价支撑，当前供给处于高峰期，消费维持刚需水平，高库存压制近月价格，但政策不确定性支撑远月。

- 棕榈油进口利润持续疲弱，供给和港口库存维持低位，消费受到豆棕价差挤压，需求仍以刚需为主。

- 豆油供应压力增加，预计进入累库周期，未来可能因棕榈油和豆油供给双增而修复价差。

- 菜油供给高峰期，消费受政策溢价影响维持刚需，尽管高库存压制近月价格，但政策不确定性支撑远月表现。