长江期货-棉纺策略日报-250103

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：预计明年全球棉花种植面积增加，供需宽松，国内外需求不足，库存累积，经济恢复缓慢，整体基本面偏弱。

【期货品种】：棉纺产品 【交易方向】：中性 【理由】：国内纱线和坯布利润修复至盈亏平衡，但消费动力不足，市场情绪谨慎，需关注宏观政策和外部环境变化。

【期货品种】：棉花期权 【交易方向】：看空 【理由】：建议皮棉加工企业高位套保或关注看跌期权，以规避风险，市场波动性加大。

【期货品种】：纺织用棉 【交易方向】：中性 【理由】：建议随采随用，关注市场变化，消费需求和库存情况影响采购策略。

【期货品种】：整体市场 【交易方向】：中性 【理由】：面临中美贸易壁垒和政策不确定性，整体市场情绪谨慎，需观察政策落地对市场的支撑效果。

- 明年全球棉花种植面积预计增加，供需总体宽松，内外需异步，消费动力不足。

- 国内经济恢复缓慢，通缩压力依然存在，未来政策刺激效果待观察。

- 建议棉花加工企业高位套保，纺织用棉企业随采随用，投机者保持观望。