汽车行业：太平洋证券-汽车行业点评：特斯拉的FSD时刻~V13+AI4-241224

- 特斯拉FSD V13.2版本实现了重大技术突破，支持从停车状态直接启动FSD，提升了用户体验和自动驾驶能力。

- 新版系统依托HW4.0硬件和超级计算机“Cortex”，在智能化和算力上显著提升，为Robotaxi商业化计划奠定基础。

- 未来仍面临技术与监管风险，以及销量和自动驾驶业务扩展的挑战。

特斯拉近日发布了FSD V13.2版本，标志着自动驾驶技术的重大突破。

此次更新在功能、性能和技术上都有显著提升，包括车辆从停车状态直接启动FSD、增强倒车及自动停车能力等。

V13.2几乎完全重写了代码，与SpaceX的猛禽火箭发动机共享同源代码，支持车辆在停车场内无缝切换至行驶状态。

技术方面，新版FSD引入了基于HW4.0硬件的高分辨率图像处理器，提升了车辆在复杂场景下的感知与决策能力。

特斯拉在德州建设的超级计算机“Cortex”也为FSD提供了强大的算力支持，AI训练速度提高了5倍，并结合全球特斯拉车主的实时数据加速技术迭代。

随着FSD V13.2的推出，特斯拉的Robotaxi商业化计划也取得了进展，预计2025年将在美国部分城市推出无人驾驶出租车服务。

尽管前景看好，但仍面临技术与监管风险，以及销量和自动驾驶业务扩展的挑战。

投资标的：特斯拉（Tesla） 推荐理由： 1. FSD能力全面提升：特斯拉FSD V13.2版本标志着其自动驾驶技术的重大突破，支持车辆在停车场内直接启动FSD功能，提升了用户体验，展现了算法和硬件的双重进步。

2. 技术革新与算力突破：新版FSD在智能化水平上显著提升，采用高分辨率ISP图像处理器，增强了复杂场景下的感知与决策能力。

同时，超级计算机“Cortex”提供强大的算力支持，提升了AI训练速度，加快技术迭代进程。

3. Robotaxi商业化计划加速：FSD V13.2的发布为特斯拉的Robotaxi计划提供了技术基础，预计2025年将在美国部分城市推出无人监管的Robotaxi服务，商业化进程有望加速，有助于特斯拉未来增长。