有色、钢铁行业：东方证券-有色钢铁行业周观点（2024年第19周）：地产政策持续发力，关注铜铝钢投资机会-240521

1. 本周地产政策持续发力，关注铜铝钢投资机会，钢材社会+钢厂库存总和环比明显下降3.80%，新能源金属碳酸锂供给过剩预期恢复，工业金属宏观预期改善叠加供给受扰动。

2. 金价受地缘政治推升，黄金非商业净多头持仓数量明显上升2.47%，投资建议优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的。

3. 钢方面，市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，不锈钢和军工高温合金也有投资机会，但需注意宏观经济增速放缓和原材料价格波动的风险。

本周地产政策持续发力，钢铁投资机会值得关注。

钢材社会+钢厂库存总和环比下降，钢铁投资机会积极。

新能源金属市场供给过剩，需求增量受关注。

工业金属价格上涨，投资机会增加。

黄金价格上涨，黄金投资机会值得关注。

投资建议包括黄金、工业金属和金属新材料相关标的。

风险提示为宏观经济增速放缓和原材料价格波动。

投资标的及推荐理由如下： 贵金属：山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，买入)、湖南黄金(002155，买入)、银泰黄金(000975，未评级)、株冶集团(600961，买入)。

优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的。

工业金属：紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业(603993，买入)、金诚信(603979，未评级)、河钢资源(000923，未评级)、铜陵有色(000630，未评级)。

关注资源龙头紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、河钢资源、铜陵有色。

金属新材料：铂科新材(300811，买入)、东睦股份(600114，未评级)、博威合金(601137，买入)、斯瑞新材(688102，未评级)、华峰铝业(601702，买入)、亚太股份(002284，未评级)、银邦股份(300337，未评级)、有研新材(600206，未评级)、悦安新材(688786，未评级)、天工国际(00826，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)、铂力特(688333，未评级)、联瑞新材(688300，未评级)。

建议关注智能手机及AI产业链相关供应商。

钢：南钢股份(600282，未评级)、中信特钢(000708，买入)、华菱钢铁(000932，未评级)、甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)、抚顺特钢(600399，买入)、金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。

市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，建议关注。