长虹华意：西南证券-长虹华意-000404-冰压龙头地位稳固，盈利能力有所提升-240409

投资标的：长虹华意 推荐理由：公司在全球冰箱压缩机领域占有领先地位，新能源汽车产业布局成效显著，品牌影响力持续扩大。

预计未来几年EPS稳步增长，具有投资潜力。

1. 长虹华意2023年营收和利润出现波动，但冰压龙头地位稳固，盈利能力有所提升。

2. 公司冰箱冰柜压缩机产销量增长，智能扫地机和新能源汽车空调压缩机业务表现突出。

3. 结构调整带动毛利率提升，公司品牌影响力持续扩大，未来盈利预测乐观，建议持有。

1. 公司2023年实现营收128.9亿元，同比下降1.6%；归母净利润3.6亿元，同比增长37.8%；扣非净利润3.1亿元，同比增长38.9%。

2. 公司2023年冰箱冰柜压缩机产量7368万台，同比增长10%；销量7273万台，同比增长8%。

3. 冰箱冰柜压缩机实现营收91.5亿元，同比下滑0.5%；智能扫地机实现营收4.9亿元，同比增长203.3%；新能源汽车空调压缩机实现营收2.8亿元，同比增长33.9%。

4. 内外销分别实现营收81.1亿元/47.7亿元，分别同比+0.3%/-4.6%。

5. 公司2023年毛利率同比提升2.5pp至13.2%；净利率同比提升0.9pp至4.1%。

6. 预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.85元、1.03元；给予“持有”评级。