海通国际-日本策略：海上观日-250119

- 日本股市上周继续下跌，日经225指数下跌1.9%，受到加息预期的影响。

- BOJ鹰派信号推动10年期国债利率升至2012年以来新高，日元兑美元一度升至155。

- 金融行业因加息预期表现坚挺，而零售行业个股分化明显，汽车和机械行业表现截然不同。

日本股市上周继续下跌，日经225指数下降1.9%，TOPIX指数下跌1.3%。

日本央行官员发出鹰派信号，市场对23-24日的货币政策会议加息预期升温，导致10年期国债利率一度突破1.25%，创2012年以来新高。

美国12月份核心CPI数据为3.2%，缓解了市场对通胀的担忧，支撑日元兑美元汇率，日元一度升至155水平，给部分出口企业股价带来压力。

在行业表现上，金融行业受加息预期影响表现坚挺，零售行业个股分化明显，而外需板块中汽车和机械行业表现截然不同。

本报告的投资建议及理由为： - 关注金融行业，尤其是银行股，因加息预期支撑其表现。

- 留意零售行业个股，因业绩期可能导致分化。

- 考虑汽车和机械行业的外需表现，需谨慎评估。

- 关注日元汇率波动对出口企业的影响，可能导致股价压力。

- 关注BOJ货币政策会议，可能影响市场情绪与投资策略。