医药生物行业：信达证券-医药生物行业周报：AI医疗主题火热，下阶段或可关注“两会”主题-250210

- 本周医药生物板块收益率为3.21%，生物制品板块涨幅最大，达到7.47%，而中药板块则下跌1.84%。

- AI医疗概念持续升温，相关公司如华大基因和润达医疗表现显著，建议关注“两会”相关主题及创新药领域。

- 风险因素包括销售不及预期、地缘政治不确定性和市场竞争加剧等。

本周医药生物板块收益率为3.21%，相对沪深300收益率为1.23%，在31个一级子行业中排名第9。

生物制品板块涨幅最大，达7.47%；中药板块跌幅最小，为1.84%。

行情主要受AI医疗概念驱动，相关公司如华大基因、润达医疗等表现突出。

短期内，AI医疗概念可能持续受到关注，同时即将召开的“两会”也可能带来国企改革、市值管理等主题的投资机会。

中长期看，创新驱动仍是主要方向，重点关注创新药、CXO及生命科学上游。

投资建议方面，AI医疗主题股包括AI诊断、药物研发、医疗信息化等领域的公司。

此外，建议关注国企改革相关的国药系和华润系公司，创新药领域的龙头公司，以及受益于人口老龄化的医疗器械公司。

风险因素包括销售不及预期、地缘政治不确定性、临床数据不佳、集采降价幅度超预期及市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI医疗主题股： - AI诊断与影响分析：鹰瞳科技、迪安诊断、安必平、祥生医疗、理邦仪器、金域医学等。

- AI药物研发：晶泰控股-P、恒瑞医药、成都先导、美迪西、皓元医药等。

- AI医疗信息化与辅助决策：科大讯飞、卫宁健康、久远银海、润达医疗、美年健康、盈康生命等。

- AI基因检测与数据分析：华大基因、贝瑞基因等。

2. 国企改革与市值管理： - 国药系：国药控股、国药股份、国药一致、太极集团、国药现代等。

- 华润系：华润三九、昆药集团、华润双鹤等。

- 地方国企：哈药股份、同仁堂、康恩贝等。

3. 创新药： - 创新药龙头公司：百济神州、恒瑞医药、再鼎医药、康方生物、信达生物、科伦博泰、荣昌生物、亚盛医药、中国生物制药、君实生物等。

- TCE药物：泽璟制药-U、信达生物、百济神州-U、乐普生物-B等。

- 自身免疫疾病方向：百利天恒-U、神州细胞-U、和铂医药-B、德琪医药-B等。

4. 医疗器械： - 家用医疗器械龙头公司：鱼跃医疗、可孚医疗、美好医疗等。

5. CXO： - “药明系”龙头公司：药明康德、药明生物、药明合联。

- 海外业务占比较高的龙头公司：凯莱英、康龙化成等。

6. 生命科学上游： - 上游公司：百普赛斯、纳微科技、奥浦迈等。

- 基本面边际改善的上游公司：阿拉丁、海尔生物、皓元医药、毕得医药等。

7. 医药流通行业： - 国药股份、国药控股、上海医药、九州通等。

推荐理由：AI医疗概念持续火热，国企改革与市值管理有望带来新进展，创新药研发和医疗器械受益于人口老龄化及医药创新产业链发展，CXO和生命科学上游公司具备较高成长潜力，医药流通行业可能受益于政策变化。

风险因素包括销售不及预期、地缘政治不确定性等。