普蕊斯：信达证券-普蕊斯-301257-新签订单稳健增长，综合实力不断增强-240429

投资标的：普蕊斯（股票代码：301257） 推荐理由：公司主营业务稳中求进，服务能力广受认可，持续增长的覆盖面和优质的服务能力带来稳健增长，未来业绩有望继续增长。

1. 普蕊斯公司2023年收入和利润同比增长，主营业务稳中求进，服务能力广受认可。

2. 公司内部管理增强，效率提升驱动利润率增长，业务覆盖能力持续增强，新签订单稳健增长。

3. 预计公司未来三年营业收入和净利润将保持稳定增长，但需关注行业竞争加剧、政策风险等潜在风险因素。

1. 公司2023年实现收入7.60亿元（同比+29.65%），归母净利润1.35亿元（同比+86.06%），扣非归母净利润1.14亿元（同比+70.58%） 2. 2024Q1实现收入1.85亿元（同比+17.42%），归母净利润0.23亿元（同比-10.22%），扣非归母净利润0.20亿元（同比+7.74%） 3. 公司主营业务-SMO业务收入达7.60亿（同比+29.65%），在执行项目1832个，累计承接超3000个国内国际SMO项目 4. 公司在部分疾病领域项目数和参与比例均较高，累计参与血液肿瘤新药项目19个、胸部肿瘤新药项目14个、乳腺癌新药项目6个 5. 公司持续升级信息化系统以提升员工产值管理，提升项目执行效率，推升利润率增长 6. 公司2023年新签订单（不含税）为12.92亿元（同比+23.89%），在手订单（不含税）为18.81亿元（同比+24.97%） 7. 预计2024-2026年公司营业收入为9.88/12.84/16.70亿元，同比增长30.0%/30.0%/30.0%；归母净利润分别为1.69/2.24/2.95亿元，同比增长25.5%/32.5%/31.6%