房地产行业：克而瑞研究中心-中国房地产行业研报：又是一波退市潮，还有哪些房企上市地位危险了？-241209

- 中国房地产行业面临退市潮，祥生控股等多家H股房企已被退市，停牌企业仍有风险。

- A股房企退市风险有所缓解，股价回暖，整体未再面临面值退市的威胁。

- H股企业需尽快完成年报审核以保住上市地位，同时抓住市场机会促进销售。

中国房地产行业正面临一波退市潮，尤其是H股市场。

11月7日，祥生控股宣布将于11月11日起退市，自2021年以来，因流动性危机，上市房企业绩持续恶化，导致多家房企退市。

2023年，已有9家H股房企被勒令退市，当前仍有13家H股房企处于停牌状态，其中佳源服务因申请延长补救期而暂时避开退市风险。

2025年将有10家停牌房企面临退市可能。

相比之下，A股房企的退市主要因股价低于1元/股而触发终止上市条件。

2023年内，已有8家A股房企因业绩不达标退市，但随着市场回暖，A股房企股价普遍上涨，目前没有面值退市的风险。

总体来看，H股房企仍需尽快发布年报以维持上市地位，而A股房企则在牛市中暂时摆脱了退市危机。

投资标的及推荐理由： 1. 停牌中的H股房企：当前仍有13家H股内房企在停牌中，包括刚退市的祥生控股和上置集团。

这些企业需要在停牌截止期之前尽快完成年报的审核及刊发，以保住其上市地位，挽回市场信用。

2. A股房企：尽管2023年有多家房企因股价低于1元而退市，但随着924新政的实施，A股房地产市场信心回暖，上市房企的股价普遍上涨，整体风险已显著降低。

当前A股地产股最低收盘价为1.68元，远离了退市风险。

推荐理由： - H股房企需抓紧时间恢复上市，若能成功复牌，将有助于提升市场信心和企业形象。

- A股房企在政策利好的推动下，股价回升，整体退市风险已得到缓解，适合关注其后续发展。