投资标的:普天科技(002544) 推荐理由:公司是卫星互联网领域的龙头,致力于推动通信技术升级,积极研发“无信关站”手持机直连卫星通信技术,具备重要市场卡位优势,未来在AI算力和低空经济等新兴产业的布局有望实现长期成长。
核心观点1- 普天科技作为卫星互联网领域的龙头企业,依托强大的股东背景和资源支持,持续研发核心技术,增强市场竞争力。
- 公司在卫星互联网行业中具有重要的卡位优势,积极参与产业标准制定,并推进高端产品的迭代升级。
- 投资建议维持“推荐”评级,预计未来几年将实现显著净利润增长,但需关注市场需求波动和技术研发进程风险。
核心观点2普天科技(002544)是一家由中国电子科技集团有限公司控制的国有控股上市企业,专注于信息通信领域,业务涵盖公网通信、专网通信、智慧应用和智能制造等。
公司在粤港澳大湾区是中国电科的核心上市平台,参与国家网信体系建设,拥有强大的股东背景,提供资源配置和产业整合支持。
卫星互联网行业正在快速发展,预计2021年市场规模为291.62亿元,到2025年将增长至376亿元,复合增速为7%。
公司在卫星互联网领域具有重要的卡位优势,参与产业标准的制定,并加大高端PCB产品、时频器件和北斗终端的研发力度。
公司布局了PDT星通站,具备广覆盖和易部署的特点,并积极推进手持机直连卫星通信技术的开发。
投资建议方面,普天科技作为卫星互联网领域的龙头,致力于推动通信技术的升级,尤其是在北斗导航应用和新兴技术领域的研发。
预计2025-2027年归母净利润为1.08亿元、1.45亿元和2.01亿元,对应PE分别为143X、107X和77X,维持“推荐”评级。
风险提示包括市场需求波动、同业竞争加剧以及新技术研发进程不及预期。