中熔电气：中原证券-中熔电气-301031-季报点评：三季度业绩表现良好，新能源车、储能领域有望齐发力-241113

投资标的：中熔电气（301031） 推荐理由：公司三季度业绩增长显著，新能源车和储能领域需求旺盛，预计未来业绩持续向好。

核心产品电力熔断器在市场中占据优势，客户涵盖行业龙头，具备良好的成长预期，维持“买入”评级。

- 中熔电气第三季度业绩表现良好，实现营业收入3.72亿元，同比增长41.57%，净利润0.55亿元，同比增长90.92%。

- 主要受益于新能源汽车和储能领域订单增长，预计未来将继续保持高增长态势。

- 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润将持续增长，估值水平合理，但需关注市场需求波动和行业竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 第三季度营业总收入：3.72亿元，同比增长41.57%。

- 第三季度归属于上市公司股东的净利润：0.55亿元，同比增长90.92%。

- 前三季度营业总收入：9.66亿元，同比增长27.46%。

- 前三季度归属于上市公司股东的净利润：1.20亿元，同比增长40.40%。

2. **盈利能力**： - 第三季度销售毛利率：39.06%。

- 第三季度销售净利率：14.67%。

- 销售、管理和研发费用增速均低于营业收入增速，显示良好的费用控制能力。

3. **市场前景**： - 新能源车和储能领域是公司电力熔断器的主要应用市场。

- 预计2024年上半年新能源车领域熔断器销售占比超六成。

- 国内新能源汽车销量持续高增，2024年1-10月销量869.2万辆，同比增长38.3%。

4. **客户与市场布局**： - 公司主要客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等。

- 在储能领域，公司为多家主流客户提供保护方案。

5. **未来预期**： - 预计2024、2025、2026年归属于上市公司股东的净利润分别为1.70亿元、2.43亿元和2.91亿元。

- 对应的全面摊薄EPS分别为2.56元、3.67元、4.39元。

- 根据11月12日117元/股的收盘价，预计对应PE分别为45.68、31.86和26.68倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司估值水平合理，成长预期较好。

7. **风险提示**： - 新能源汽车市场需求波动风险。

- 行业竞争加剧风险。

- 应收账款增加，回款放缓风险。

这些信息为投资决策提供了重要的参考依据。