七彩化学：光大证券-七彩化学-300758-2024年一季报点评：24Q1业绩持续改善，关注特种聚氨酯等新材料放量进展-240415

投资标的：七彩化学 推荐理由：公司业绩持续改善，毛利率提升叠加费用控制，经营性现金流得到明显改善。

同时布局特种聚氨酯及特种尼龙等新材料项目，有望打开新的成长空间。

1. 2024年一季度，七彩化学业绩持续改善，实现营收和净利润同比增长，毛利率提升并成功控制费用。

2. 公司布局特种聚氨酯及特种尼龙等新材料项目，预计将为公司带来新的成长空间。

3. 预计公司未来净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需注意产品价格波动和下游需求风险。

1. 2024年第一季度公司业绩持续改善，营收同比增长22.37%，归母净利润同比增长约3640万元。

2. 24Q1公司毛利率约为30.1%，同比提升8.6%，环比提升0.1%。

3. 公司对期间费用进行了较好的控制，销售/管理/研发费用率分别同比下降1.6/3.1/2.7%。

4. 24Q1公司经营性现金流量净额为1349万元，同比增长4614万元，首次在Q1实现经营性现金净流入。

5. 公司布局特种聚氨酯及特种尼龙项目，年产5,000吨特种尼龙（MXD6）项目计划在2024年6月前投产。

6. 预计24-26年公司归母净利润分别为0.80/1.36/2.02亿元，维持公司“买入”评级。