三美股份：民生证券-三美股份-603379-2024年三季报点评：三季度制冷剂售价持续提升，供需共振下公司业绩有望持续增长-241029

投资标的：三美股份（603379） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩显著增长，受益于制冷剂售价提升及供需共振。

预计未来归母净利润将持续增长，维持“推荐”评级。

风险包括市场竞争加剧及下游需求不及预期。

- 三美股份2024年前三季度实现营业收入30.39亿元，同比增长16.50%；归母净利润5.61亿元，同比增长135.63%。

- 三季度氟制冷剂销量减少，但单价上涨，供需共振下，制冷剂价格有望持续走高。

- 预计公司未来三年归母净利润将持续增长，维持“推荐”评级，风险包括市场竞争加剧及下游需求不及预期。

以下是上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：三美股份（603379） - 2024年前三季度营业收入：30.39亿元，同比增长16.50% - 归母净利润：5.61亿元，同比增长135.63% - 扣非净利润：5.49亿元，同比增长222.66% 2. **第三季度业绩**： - 单三季度营业收入：9.99亿元，同比增长14.48%，环比下降7.64% - 归母净利润：1.77亿元，同比增长63.55%，环比下降22.77% - 扣非净利润：1.74亿元，同比增长292.89%，环比下降20.62% 3. **氟制冷剂板块表现**： - 氟制冷剂销量：3.11万吨，同比减少10.94%，环比减少7.98% - 销售单价：2.65万元/吨，同比增长37.08%，环比增长2.04% - 氟发泡剂销量：0.22万吨，同比增长28.03%，环比减少24.78% - 销售单价：1.70万元/吨，同比减少15.18%，环比增长1.42% - 其他氟产品销量：1.55万吨，同比减少26.01%，环比减少10.73% - 销售单价：0.78万元/吨，同比增长10.70%，环比减少0.03% 4. **市场供需情况**： - 2024年8月和9月空调市场零售量总计854.8万台，同比增长27.7% - 家用空调排产情况：2024年11月排产1314万台，同比增长33.6% - 内销排产：566万台，同比增长14.0% - 外销排产：748万台，同比增长53.5% - 供给端：年底内贸配额有限，制冷剂价格有望保持高位 5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.78亿元、12.75亿元、14.21亿元 - 当前股价（2024年10月28日）对应PE分别为25、16、14 - 维持“推荐”评级 6. **风险提示**： - 市场竞争加剧风险 - 经销商库存高位风险 - 下游需求不及预期风险 以上信息可帮助专业投资者分析三美股份的业绩表现、市场环境及未来投资潜力。