陕西能源：国投证券-陕西能源-001286-拟收购信丰发电51%股权，项目储备再上台阶-240617

投资标的：陕西能源（股票代码：001286） 推荐理由：公司拟收购信丰发电51%股权，项目储备再上台阶，具有高盈利能力和优质现金流，未来业绩增长可期，维持买入-A的投资评级。

1. 陕西能源拟收购信丰发电51%股权，项目储备再上台阶，未来几年有望实现高成长性。

2. 公司拥有充足的在建与筹建项目，火电与煤矿项目储备再上台阶，为未来业绩增长提供支撑。

3. 公司具备稳定盈利能力和优质现金流，过去两年均实现较高分红，未来分红金额有望更加可观。

1. 公司拟收购信丰发电51%股权 2. 公司拟投资建设信丰电厂二期煤电项目 3. 公司拥有在运电力装机918万千瓦、在产煤矿2200万吨/年 4. 公司在建与筹建项目提供未来业绩增长支撑 5. 公司拥有充足的在手资金和优质现金流 6. 公司过去两年实现较高分红 7. 预计公司2024-2026年的收入和净利润增速及金额 8. 维持买入-A的投资评级，给予2024年17xPE，6个月目标价为14.11元 9. 风险提示：宏观经济周期波动风险、煤炭价格波动、生产安全风险、环保风险、火电与煤矿项目建设进度不及预期、预测假设及模型误差超预期、分红比例不及预期、煤电利用小时数下降风险、煤电电价下降风险