天风证券-同业存单周度跟踪：CD利率上行，净融资转负-240921

1. 本周央行逆回购放量，资金面略转宽松，CD利率小幅上行，展望后市存在下行机会但空间有限。

2. 同业存单发行规模下行，国有行发行规模占比上升，AAA评级的存单占比下降，发行期限加权下行至7.74个月，发行成本下行至1.93%左右。

3. 二级市场收益率上行至1.94%，存在货币政策不确定性和机构行为不确定性的风险提示。

债券标的：同业存单 操作建议：观望 理由：虽然央行逆回购放量，资金面边际转松，资金分层现象略有缓解，CD利率小幅上行，但非银负债端压力在9月下旬可能趋缓，叠加机构抢跑跨季后的资金宽松，CD利率可能存在下行机会，但空间有限。

同时，货币政策不确定性、机构行为不确定性、市场走势不确定性也是风险因素。

因此，建议观望。