美年健康：开源证券-美年健康-002044-公司信息更新报告：2023年业绩快速恢复，体检业务量价齐升-240509

投资标的：美年健康 推荐理由：公司业绩稳健增长，体检业务量价齐升，长期发展前景良好，维持“买入”评级，具有投资潜力。

1. 美年健康2023年业绩快速增长，体检业务量价齐升，但2024Q1业绩受春节因素影响有所波动。

2. 公司将数字资产纳入财务报表，预计2024-2026年归母净利润稳步增长，维持“买入”评级。

3. 公司体检人次持续增长，综合客单价持续提高，费用率控制较好，但存在体检中心扩张管理风险和行业竞争加剧的风险。

1. 2023年公司业绩稳健增长，营收同比增长26.44%，归母净利润同比增长190.45%，扣非归母净利润同比增长181.61%。

2. 2024Q1公司业绩受春节因素影响有所波动，营收同比下降14.91%，归母净利润同比下降66.67%，扣非归母净利润同比下降71.58%。

3. 2023年公司旗下体检中心数量为596家，接待人次2834万，同比增长13.0%。

4. 2023年公司综合客单价为620.8元，同比增长11.2%。

5. 2023年公司销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为23.53%、7.64%、2.75%、0.58%，同比控制较好。

6. 预计2024-2026年归母净利润为7.66/7.35/11.19亿元，当前股价对应PE为22.6/23.5/15.5倍，维持“买入”评级。