长城证券-宏观经济研究：拉姆塞模型视角下的中国经济-240920

1. 通过拉姆塞模型分析中国经济，发现经济增长会逐渐趋于稳定状态，储蓄率和资本回报率对经济增长具有重要影响。

2. 中国经济出现了三次增长轨道，短期经济快速增长和高储蓄率带来副作用，需要加快改革和政策稳定来维持经济稳定增长。

3. 建议政策上加快改革，稳定储蓄率，鼓励创新，以应对模型预测的风险和挑战。

本文通过拉姆塞模型分析了中国经济的发展路径和稳定状态。

根据模型预测，中国经济出现了三次增长轨道，但快速增长可能导致资本回报率下降和经济增速下移。

建议政策上需要加快改革，维持高储蓄率和生产率，稳定储蓄率以保障资本回报率，同时鼓励创新激发内生动力。

风险提示包括模型假设严格、与真实世界存在偏差、宏观经济政策不及预期、数据提取不及时、财政政策、货币政策超预期等。