粤开证券-【粤开宏观】政治局会议释放的九大信号-250730

1. 中共中央政治局会议分析当前经济形势，强调在“十五五”时期面临机遇与挑战并存，需增强忧患意识。

2. 政策将持续发力，灵活调整财政货币政策以应对经济变化，重点促进消费和优化市场竞争秩序。

3. 关注房地产和地方债务风险，推动城市更新与地方融资平台的清理，增强资本市场吸引力。

在7月30日的中共中央政治局会议上，决定于10月召开二十届四中全会，重点研究“十五五”规划建议，分析当前经济形势并部署下半年工作。

会议传递了以下九大信号： 1. **发展阶段特点**：强调“十五五”时期将面临战略机遇与风险挑战并存的局面，不确定性因素增多。

2. **经济形势判断**：认可经济稳中有进，主要指标表现良好，但也指出存在风险挑战，需增强忧患意识和底线思维。

3. **政策取向**：将持续实施和适时加大财政货币政策力度，增强政策灵活性和预见性。

4. **消费促进**：在扩大商品消费的同时，培育服务消费的新增长点，保障和改善民生以扩大消费需求。

5. **反内卷措施**：推进全国统一大市场建设，优化市场竞争秩序，依法治理企业无序竞争，规范招商引资行为。

6. **外贸支持**：帮助受关税战影响的外贸企业，强化融资支持，并优化出口退税政策。

7. **房地产政策**：落实中央城市工作会议精神，推动高质量城市更新。

8. **地方债务管理**：积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，并推进地方融资平台出清。

9. **资本市场发展**：增强国内资本市场吸引力和包容性，巩固市场回稳向好的势头。

风险提示包括外部冲击超预期及稳增长政策超预期。